"Behovet av finansiering och försäljning av kinesiska företag är det gyllene dagar. Eftersom överallt i flödet av pengar, mer pengar till investeringar i Kina var upprörande." Yi Ran Wang Kai Investeringar VD i en senare blogg att skriver: "Nu pengarna partier av tegel flygande, som om krossas med alla som inte bryr sig." Som en medmänniska, såg Ran Wang ett antal investeringstunga institutioner i Kina som över floden åker mellan ruda.
Kina blev verklighet i en annan guldålder riskkapital definieras och Qingdynastin Ventures VD Ni Zhengdong kallas VC2.0 gånger. "Lokalisering av nya fonder med nya partners, är den mest självklar egenskap hos VC2.0 era." Ni Zhengdong att 2005 var en vattendelare i Kina VC1.0 och VC2.0 har Kina in i 2,0 VC. Och kallade milstolpe, bland annat, till IDG, företrädd Softbank Asien den första vågen av riskkapitalinvesteringar avslutats och alla nya medel som till Sequoia Capital, företrädd av införandet av den internationella toppen riskkapital och sedan 2005 VC industrin började ofta skakningar.
Ansamling av fler och fler inhemska och utländska institutioner riskkapital enorma energiresurser, och utbrottet av en mer kraftfull impuls att investera. Under 2006, omstrukturering och Kinas riskkapital marknaden mognar, investeringar i nya och gamla krafterna klyvning orsakas av Kinas spela världens mest attraktiva investeringar varm mark och förverkligandet av en dröm av de största grogrund för hjältar.
Äventyr
"Pengar flyter i floder och sjöar." Detta är en Ran Wang på nuvarande venture i Kina ett skämt typ av värme uttryckt. När antalet äldre fond inte hitta tid landning flera nya fonder översvämmade in. I början av 2006, de två krafter sammanflätade, och att de totala VC. För det första är den gamla VC i Kina och en omorganisation av sin uppdelning mellan den andra den internationella VC pampar slutligen Kina Adventure.
"Vi är alla de bästa och det senaste är alltid idén att hålla en öppen attityd." Eftermiddagen den 2 mars, är världens mest legendariska riskkapitalisten John Doerr en plattform i ett tal vid Tsinghua University om Kinas satsning investerare med öppna armar av välkomna. Har investerat i mer än Google, SUN, Compaq, Amazon, Netscape, Symantec, en lång rad internationella företag som John Doerr första besök i Kina, förklarade den internationella toppen venture KPCB capital-bolag började aggressivt i Kina . Det förutsätts att före den 2 mars, John Doerr hemligt möte med ägaren till 22 företag i Kina, och blixtar på en av de första investeringsåtagande.
KPCB än SequoiaCapital (Sequoia Capital) kommer också ett steg för sent. Sent förra året, har tillsammans med Förenta staterna och KPCB topp U. S. VC Sequoia Capital fastställts i Peking och Hong Kong kontor, och förbereda speciellt för Kinas fond och en lokal kinesisk chefer från ledningsgruppen.
Efter en lång rättegång och se, startade den internationella företaget spekulanter slutligen sina strategier i Kina. 15 februari hävdade Seattle Ignition Partners (kort Ignition), upprättande av Qiming Ventures i Kina, och de kommande fyra åren kommer att investeras $ 200.000.000 i Kina, en genomsnittlig årlig $ 50.000.000. 9 januari, en annan Silicon Valley främsta riskkapital DCM middag i Peking, trädde formellt den kinesiska marknaden riskkapital, och förklarade att de kommande 10 åren planerar DCM att investera ytterligare fyra miljarder yuan i Kina. Dessutom finns BLUERUN har landat i Shanghai, andra, såsom 3i, NEA, Silicon Valley Bank, har också inrättat kontor i Kina.
Vissa företagare plötsliga internationella riskkapitalbolagen känner djup passion. "Vi är i kontakt med fler och fler internationella jätten VC, VC och entusiasmen hos kinesiska företag allt högre." Som att skapa en unik metod för trådlös portaler, 3G inkörsport till ett stort antal VC är i fokus, en general manager Deng Yuqiang starka känslor: "runt sidan för mer pengar än originalet." Han sa till reportrar att många av VC: s kontor i Kina ännu inte har fastställts, inte kunde vänta till Singapore från USA eller kom för att hitta honom sittande direkt på flygplan. "De kom inte till rättegång, men att investera i Kina med ett mycket tydligt uppdrag och mål, inte slutföra det omöjliga."
Hög avkastning och venture möjligheter kapital, så att begreppet internationella VC som kapplöpning till Kina. Softbank bara från Alibaba kontanter vinning av ett projekt så hög hela 550 miljoner dollar. Carlyle Group Ctrip 800 miljoner fick också en 15-faldig avkastning. Baidu, Focus Media, TechFaith, Vimicro, Åtgärder Semiconductor, Suntech Power är lika med 2005 har inletts, så att Draper Fisher Jurvetson, IDG, Madden, CDH, TDF, etc. är alla tjänar skål full tallrik full, och aptit steg, har rest till ett nytt Kina fond. Softbank Asien cirka $ 640.000.000 upp två fonder, kom 2005, den första riskkapital och insamlingsaktiviteter gränser. Dessutom CDH Ventures (CDH), IDG, TDF, Intel Capital och andra riskkapitalinstitut nästan 20 avslutade en ny omgång av kapitalanskaffning. Enligt Qingdynastin president Ni Zhengdong computing venture i 2005, verksamma i Kina, kinesisk-utländskt riskkapital institutioner höja $ 4000000000 nya fonder, där ett rekord historien om den kinesiska företaget.
Med förberedelser pågår för den internationella företag är inte bara, genom den inhemska privata kapital byggs upp styrkorna i den inhemska riskkapitalfonder också gradvis blivit allt vanligare, och försök från de redan "lediga platser" fest på en bit av investeringar. Kinas president har Renya Xin Zhang Xingsheng vänster AsiaInfo framtiden, skapade de en ängel fond investerat främst inom online-spel driften av koncernen Sheng Yu Ming, och en speciell dag för tredimensionell animation dimensionell källa startup. Början av året 2006, e lång grundare Justin Tang har avgått från sin VD post, sägs vara i private equity investeringar.
Kina lanserade en internationell VC VC styrkor Raiders och ökningen av Kina, å ena sidan öka lokalisering av utmärkt information om tävlingen för mänskliga resurser, tvingades även den internationella VC investering i "röst" till den lokala professionella förvaltare gradvis "övergång".
Kraftöverföring
Kontinuerligt sedan 2005 att chockera utbrottet av VC är en VC som förbereder budbärare för en ny omgång av konkurrensen. Allt hårdare krig om talangerna bakom VC förberedelser pågår för en ny omgång investeringar. VC är bryggning en ny runda förändras. Sök
Eftersträva en mer utmärkta platschef, och pengarna till dem att ta betalt eftersom VC erkänns allt sätt.
Enligt statistik och Qingdynastin, från 2005 till idag, de vanliga VC, finns nästan 80% av personalen turbulens, minst 20 VC befattningshavare hoppa skepp. Under 2005 har IDG varit stabil personal sker en ändring investeringar genom 3721, den finansiella sektorn, media ramen rätt partner att gå med King Power CDH Investment inledde bildandet av en 150 miljoner dollar i fonden. Efter den storslagna landskap av oöverträffad investeringar i Softbank personella förändringar också skett i Asien, lämnade Kina ordförande Huang Jingsheng också kontor i 2005, och väljer Bain Fund verkställande direktör. DFJ personal förändringar och ännu mer imponerande, DFJ mästerverk bland annat luft-nät, Baidu och Focus. Men förra året, ansvarig för affärer i Kina, Zhang Fan, senior vice president, denna gång valde att lämna, och med Ctrip s Shen Peng också anslutit sig till Sequoia, en av grundarna partner. Snart, vd för Wheelock Gea Stilla Fu Ji-Hoon också vänster och välj GGV, blev delägare. Investeringar genom 3721, gick vice ordförande JAFCO Asien, vilket Forrest Zhong med TDF, och blev delägare, en annan vice VD för Capsicum trädde också GGV, som verkställande direktör.
Lokala VC: s "oberoende" tenderar också att klimax. I likhet med den ursprungliga första linjens spaning och underrättelseofficer med den kinesiska partnern rätt att tala om människor gradvis ökar, de inte längre som förut, för mycket investerat i USA utskottet och vänta på deras beslut. Faktum är att det internationella mainstream VC är lokala professionella förvaltare i Kina började hålla förtroende attityd och en gradvis decentralisering av beslutsfattandet i Kina. Det har rapporterats att den nyinrättade Tändning Partners två amerikanska partner, kommer att flyttas med sin familj till Kina är det viktigt att öka beslutanderätten inom ett levande exempel.
Har hittat Jason Jiang till Milestone Capital är den första av ett antal kontor inrättas i Kina med lokala chefer och riskkapitalföretagen. "Det är som Madden denna internationella bakgrund av satsningen, men också andra internationella riskkapital, varje projekt trots att det slutliga beslutanderätten ligger i USA, investeringskommittén, men synpunkter från lokala investeringar chefer är avgörande." Milestone Capital partner nitrit om prestanda, sagt.
Anledningen till detta en grund av betydelsen av den kinesiska marknaden fortsatte att öka, har Kina blivit en global topp tre, fyra ekonomier utan också tillhör samma storleksordning som den amerikanska inre marknaden spelare. Andra på grund av den unika kinesiska kulturen, kinesiska folket lättare förstå den kinesiska marknaden och affärsmodeller, samtidigt som utländska beslutsfattare är svår att integrera i en. För det tredje, Kinas unika affärsmodell, betydande skillnader jämfört med USA, enligt den amerikanska erfarenheten för att besöka den kinesiska affärsmodell, inte acklimatiserad.
En annan lika viktig anledning är att efter år av utveckling, lokala investeringar chefens förmåga att snabbt ta upp tillräckligt ensam investeringar. Vare Tencent, Shanda, Baidu, Focus, Suntech hade detta stick i U. S. Nasdaq i Kina till följd av begreppet återvinning finns av de lokala kinesiska chefer och fokuserar på investeringar. Det är på grund av framgångar, lokala fondförvaltare med en oberoende känsla av fullständigt brast ut från förra året, fler och fler chefer börjar gå mot självständighet kirurg Kina fonden. "De flesta av dessa personer 99 år från början av Internet boom att hoppa ut, och nu har de erfarenhet av 2067, och alla havsvatten efter alla kvävning kvävning nog, har sett upp-och nedgångar, har mognat a. "nitrit på prestanda att detta är en oundviklig trend.
Nyligen dök upp i Kinas medel är också utformade specifikt för Kina, särskilt av lokala chefer verksamma, och detta visar sig annorlunda. Den ursprungliga modellen VC observerats i USA, har syftat till att möjligheten kom, gjordes utan att röra marken, sedan vänster. Enligt Ni Zhengdong observation, är identiteten på sådana investeringar förvaltare inte längre ett utländskt riskkapital institutioner som inrättas i Kinas comprador. Utländska politiker på den lokala VC investeringsförvaltare har allt större uppmärksamhet. Ni Zhengdong att styrkan hos lokala chefer har aldrig varit så stark över.
"VC är mer realistiskt, mer och mer lokal." Sett många VC Deng Yuqiang efter att de har en mycket tydlig förståelse.
Konkurrens
Den gamla och den nya VC VC vällde in i Kina under 2006, kommer relativt stora belopp, brist på bra projekt, öka konkurrensen mellan dem.
"Från San Francisco till Peking flyget, ledigt en dag, man med förstklassiga VC har ockuperats, de kan se hur attraktivt Kina." Säg detta har Bain Capital VD ännu inte skilt sig från Softbank Asien. Precis som snön flög, som fonden Kina, vd för Softbank Asien SAIF Yan Yan sa till reportrar i 2005, utländska riskkapitalfonder som pensioner etc. i början av ränta, vissa hävdar att investeringar i historien aldrig mer än Silicon Valley, 40 miles radie av de mest traditionella, har mest konservativa investeringsfonder också komma till Kina, och Kina har blivit ett företag runt det område inte är öppen. I världen av riskkapital för de närmaste tre till fem år kan Kina vara världens bästa riskkapital webbplatser.
Nitrit om prestanda erinras om att fonden i Kina från 2003 då en ny omgång investeringar boom började, och sedan dess VC kring att utöka sina investeringar, är fonden typ mer fullständig, och de är enorma.
Under 2005 Kinas riskkapitalbolag, avkastning på mer än tio gånger det finns nio, den enorma kinesiska marknaden överklagandet är skyldig att uppmuntra mer pengar framöver. "Det kommer att finnas från 4 till 5000000000 dollar väntar på att investera i Kina" TechVentures Co, Ltd, Peter Lu Wang Lu Wang mycket heta pengar till Kina Peter analys av riskkapitalbranschen, oundvikligen kommer att leda till upptrappning av Kinas riskkapitalbranschen konkurrensen, är den berörda investeraren Den ökade konkurrensen, är verkligen en utmaning.
Det nordirländska Zhengdong känsla är att under 2006 Kinas satsning på konkurrensen hård minst dubbelt än 2005.
Huang Jingsheng tror att priset på investeringar i kinesiska företag är mycket högre än de två eller tre år sedan. Förutom makrot miljön, näringslivet, är konkurrens en viktig anledning.
Tidpunkten för investeringsprojekt är en nyckelfaktor, säger Huang Jingsheng att en sådan stor startade en kort tid, ett år sedan och ett år efter omröstningen, priset skiljer sig visserligen kraftigt. IDG Olivia suckade, pengar är aldrig knappa resurser, bra projekt och goda affärer är bara några. Investeringar i Kina förra året av kombinerade sex fall, och alla den första omgången av finansiering i bolaget bara ange identitet investerare. Kina ekonomiskt samarbete Group Executive Vice President, sade Ying efter sex fall av priset på investeringen inte har en högre än $ 15.000.000, minst ett fall endast 200 miljoner dollar, 4 månader efter den andra riskkapital till priset av 6 gånger med rösterna. Och dessa sex fall 4, har nu andra amerikanska riskkapital i jakten, vill 7 gånger till 3 gånger priset med rösterna.
Därför, när ett bra projekt, sedan antalet VC i den första uppföljningen, välj en bra tidpunkt att gå in. När en VC förhandlar andra inkräktare situationen kommer att bli mer och mer, kommer detta oundvikligen driva upp priserna, vilket resulterar i ökad konkurrens.
Konkurrensen är intensivare och VC som är allmänt att överdriven konkurrens skulle leda till ytan, men på lång sikt kommer den kinesiska marknaden kapacitet behöver mer VC till.
Förra året Kinas private equity praxis att endast 0,14% av BNP, som har utvecklats för 1 / 6. Genom denna hänvisning är riskkapitalmarknaden i Kina verkligen inte en bubbla. Enligt private equity cykel, kan man förutse, från 2005 till 2010 kommer också att ha en större tillväxt. Bedford för att finansiera investeringar (Asien) Co, Ltd Huang Yongzhong att det i själva verket är storleken på Kinas riskkapital i den globala och Asien fortfarande relativt liten, med Kinas BNP har mer tillväxt, kommer mer kapital läggas till, vilket kan leda till minskad lönsamhet av vissa anläggningstillgångar.
Och nitrit på prestation bara att hitta ytterligare en mening efter tävlingen, tänkte han konkurrenterna gör, men inte överutbud. Populära produkter koncentreras nu på vissa områden, såsom Internet, TMT och så vidare, främst koncentrerade till den östra kustregionen, medan fastlandet, har ett antal potentiella projekt ännu inte utnyttjas. VC kretsar kommer att uppmanas att träffa människor från andra områden berörs, nitrit på resultat känna "en tydlig trend är visionen om VC är mer öppna. Om för mycket konkurrens inom vissa områden kommer vi att öppna nya områden . för nu mer pengar i riskkapitalfonderna, flera områden för investeringar pengar helt enkelt inte kunde avsluta, kommer det att försöka sprida det gäller investeringar. Tidigare har vi inte uppmärksamma inom branschen, kommer fondförvaltare också att titta på. "nitrit på prestanda jämfört med den trenden" från En enda gnista till Xinghuoliaoyuan. "
Tvåvägs val
Investerare och finansiärer mellan valet av investeringar chefer och entreprenörer i att förhandla om ömsesidig sondering, väga varandra är ett maktspel, är också en psykologisk strid, men undertecknandet av ett riskkapital projekt är definitivt ett resultat av upprepad kompromisser mindre än en bitter strid. Men som sedan ser tillbaka, röken, den naturliga sidan av lätt.
En dag i augusti 2004 trädde IDG: s Zhou Yang Fei till makten och kontor i Guangzhou 3G-gateway, små kontor på grund av införandet av två är ännu mer trångt. Efter några korta hälsningar, sade rätten vecka hålla armar direkt till 3G-gateway, chef för Deng Yu-Qiang: "Du fria WAP, förstör hela marknaden, du är sabotörer."
Mening snarare tvärt gör Deng Yu-Qiang några av vakt. Pausade för lugn, började han att förklara för omfattande och Yang Fei två varför 3G gateway, där utsikterna. Zhou Yang Fei helt rätt och tålmodigt lyssna till hans tal senare finns det ingen ställning till vänster.
December 2004, IDG Kina, alla åtta parter i Guangzhou 3G-portalen. I konferensrummet, började Deng Yu-Qiang att förklara för er 3G-gateway, Deng Yu-Qiang bara talade om 12 minuter, IDG intensiv åtta parter började diskutera mobilt Internet företag, och ange Deng Yu-Qiang inte har talat om vissa saker.
Deng Yu-Qiang vill ha ett snabbt slut på finansiering. Sedan Deng Yu-Qiang av Yang Fei sade: "Innan vårfestival om sinnet." Deng Yu-Qiang Yang Fei satt framför, sade han bara: "Idag har jag undertecknat med dig."
IDG full begärt pris på 3G-gateway att acceptera, undertecknade avtalet den. Även de kapitel som inte täcker.
"IDG är väl medveten om branschen, och verkningsgraden är ovanligt hög, gör investerarna inte se mycket ljus bör vi betrakta honom som en partner." Detta är Deng Yu-Qiang investeringar i 70 stora och små byråer valde IDG skäl.
Efter det bilaterala samarbetet, gick IDG: s Yang Fei styrelsen 3G-portal, Baidu och Tencent framgång är Deng Yu-Qiang Yang icke-övertygade, och i företagets strategiska utveckling, Deng Yu-Qiang Yang Fei för att göra det mer känna dess tjocklek.
Deng Yu-Qiang, med hänvisning till urvalskriterierna VC sa: "Utöver pris, VC industrin erkännande av omfattning och grad av förståelse är mycket viktigt. Bilaterala samarbetet är en sak att gå långt, och vi får inte gå efter utgången av finansieringen tjänar en framtida vinster måste alltså som anges. så han måste ligga till grund för VC finansiering fastare, en mogen inställning uppfattning är investeringsverksamhet. "
Ran Wang råd om finansiering är listan över potentiella investerare i teorin kan utökas ytterligare, eftersom du nästan inte kan anta att alla de stora namnen in Kinas utlandsinvesteringar institutionerna ser på Kina, i synnerhet om deras utländska konkurrenter kommer De blir nålar. Testa vattnet att röra vid dörren, men tar faktiskt tid att utforska vägen (den större berömmelse och metoder, desto starkare i kroppen så mycket mer), så viktigt om tiden i affärer eller är bäst att inte förvänta sig alltför mycket upp till dem. Prata mycket god kopp te.
Låt oss titta på Milestone hur man hittar Jason Jiang.
Jason Jiang av Focus Media modeller är unika i världen, med starka kinesiska särdrag.
Milestone Capital av nitrit på prestanda och Lou Yun Lee började i november 2003 fick Focus fallet, nitrit om prestanda och Lou Yun Lee har gjort en hel del sub-undersökning av allmänheten, fann man att mönstret för Focus Media bara kan visas i Kina, men de kan vara framgångsrika. Professionella förvaltare till landbaserade Madden och CDH har fattat ett beslut mycket snabbt, Investment Focus.
"Jason Jiang av Focus Media har samlats in genom förvärvet av den kinesiska marknaden stod för 99%, och det finns ingen konkurrens, vi gör investeringar, och inte förvänta sig ett sådant resultat skulle vara." Nitrit på prestanda som verkligen lockar dem Först är det Focus-modellen, följt av Jason Jiang denna person.
"Jason Jiang VC som har funnit de kvalitetskrav som framgångsrika entreprenörer." Nitrit på prestation, sade: "Han var mycket förstärkare, ofta andra inte kan, kan andra människor inte stå ut med att betala, och han vågar. T.ex. anskaffning av insamling, priset är mycket högt, de flesta svårt att göra ett beslut, och Jason Jiang på vågar, men resultaten har gjort förvärv av ett plus ett är större än effekten. "nitrit på resultat av den södra våren sköt ut från föreställningen.
John. Toure Citat
VC är inte en satsning
Riskkapitalbranschen är faktiskt en tjänster, riskkapitalindustrin till tjänster för dessa företagare, därför branschkunskap och sociala nätverk är mycket viktiga. För om du inte känner till branschen, är han den kommande insats, inte att göra tjänst kan du inte hjälpa företagare. Nätverk av relationer är också en mycket viktiga faktorer, inklusive kundens nätverk, nätverket medarbetare, partners i nätverket så att nätkapacitet att förstå den kritiska relationen är mycket viktig.
De fyra riskabel satsning
Venture Capital är uppdelad i flera delar, är den första tekniska risken, andra är marknadsrisk, det tredje finansiell risk eller ekonomisk risk, vilket innebär att du inte har tillräckligt med pengar för att bygga en lönsam affärsmodell kan ; Den fjärde risk är risken för människor, eller personalen ringa risk, har du ett mycket bra lag. Om ovanstående fyra riskbedömningen kan vara mycket bra, du kan för att hjälpa företagare att starta. Men för att bli en VC, måste du gå igenom dina ansträngningar för att hjälpa dessa företagare "kompetens" och inte bara genom att köpa deras aktier för att få fram en examen.
Venture i Kina i synnerhet hem
Jag kommer i kontakt med kinesiska företagare i riskkapital, företagare och USA finns det tre huvudsakliga skillnaderna, den första kinesiska företaget företagare har en mycket aggressiv, och de och andra företagare jämfört med mer kapabla och mindre göra mer av marknaden. Den andra egenskapen, eftersom omfattningen av den kinesiska marknaden i sig är relativt stor, och växer snabbt, så länge kinesiska företagare att fokusera helt på toppen av sina marknader nog detta och många andra delar av världen, företagarna inte samma. Det tredje är att många kinesiska företagare har egenskaper, det finns en anda av nationalism inspirerade dem, och de förväntar sig företagen att bygga upp Kina till en mer kraftfull stat och samhälle.