"Behovet for finansiering og salg av kinesiske bedrifter, er det gylne dager. Fordi overalt i flyten av penger, mer penger til investeringer i Kina var opprørende." Yi Ran Wang Kai Investering CEO i en fersk blogg som skriver: "Nå er pengene grupper av murstein fly, som knuste alle som ikke bryr seg." Som et medmenneske, så Ran Wang en rekke investeringer institusjoner i Kina som over elva shuttle mellom karuss.
Kina innledet i en annen gullalder venture kapital er definert og Qing-dynastiene Ventures konsernsjef Ni Zhengdong kalt VC2.0 ganger. «Lokalisering av nye midler med nye partnere, er den mest åpenbare karakteristisk for VC2.0 epoke." Ni Zhengdong at 2005 var et vannskille i Kina VC1.0 og VC2.0, har Kina inn i 2.0 VC. Og kalte landemerket hendelse, inkludert, til IDG, representert Softbank Asia den første bølgen av venture kapital investeringer gjennomført og alle nye midler høynet til Sequoia Capital, representert ved oppføringen av den internasjonale toppen venture kapital og siden 2005 VC industrien begynte å hyppige rystelser.
Oppsamling av flere og flere innenlandske og utenlandske venture kapital institusjoner enorme energiressurser, og utbruddet av en kraftigere impuls til å investere. I 2006, investeringer i nye og gamle krefter fisjon, omstrukturering og Kinas venture kapitalmarkedet modnes, skyldes Kinas å spille verdens mest attraktive investeringer varmt land og realisering av en drøm av de største yngleplass for helter.
Eventyr
"Penger flytende i elver og innsjøer." Dette er en Kjørt Wang på nåværende venture i Kina en spøk type varme uttrykt. Når antall gamle fondet ikke finner tid landing mer nye midler strømmet inn. Tidlig i 2006, de to styrkene sammenvevd, og endre den generelle VC. Først er det gamle VC i Kina og omorganiseringen av skillet mellom de andre internasjonale VC toppsjefene endelig Kina Adventure.
"Vi er alle det beste og det nyeste er alltid ideen om å holde en åpen holdning." Afternoon mars 2, er verdens mest legendariske venture kapitalist John Doerr en plattform i en tale ved Tsinghua University på Kinas venture investorer med åpne armer velkommen. Har investert i over Google, SUN, Compaq, Amazon, Netscape, Symantec, en lang liste over internasjonale selskaper som John Doerr første besøk til Kina, erklærte den internasjonale toppen risikokapitalselskap som KPCB begynte offensivt til Kina . Det er forutsatt at før i mars 2, John Doerr hemmelig møte med eieren av 22 bedrifter i Kina, og lyn på en av de første investeringen engasjement.
KPCB enn SequoiaCapital (Sequoia Capital) kommer også ett steg for sent. Sent i fjor, har sammen med USA og KPCB toppen US VC Sequoia Capital er etablert i Beijing og Hong Kong kontorer, og forberede spesielt for Kinas fond og en lokal kinesiske ledere fra ledelsen.
Etter en lang rettssak og se, det internasjonale venture spekulantene endelig startet sine strategier i Kina. 15. februar hevdet Seattle Ignition Partners (kort Ignition), etablering av Qiming Ventures i Kina, og de neste fire årene vil bli investert $ 200 000 000 i Kina, en gjennomsnittlig årlig $ 50,000,000. 9. januar annen Silicon Valley fremste venture kapital DCM middag holdt i Beijing, formelt gikk det kinesiske venture kapitalmarkedet, og erklærte at de neste 10 årene, planer DCM å investere ytterligere fire milliarder yuan i Kina. I tillegg er det BLUERUN har landet i Shanghai, andre som 3i, NEA, Silicon Valley Bank, har også opprettet kontorer i Kina.
Noen gründere plutselige internasjonale ventureselskaper føler dyp lidenskap. "Vi er i kontakt med flere og flere internasjonale giganten VC, VC og entusiasme av kinesiske bedrifter i økende grad høyt." Som etableringen av en unik måte av trådløse portaler, 3G inngangsport til et stort antall VC er fokus for oppmerksomheten, daglig leder Deng Yuqiang sterke følelser: "rundt siden for mer penger enn den opprinnelige." Han fortalte reportere at en masse VC kontor i Kina ennå ikke har etablert, ikke kunne vente til Singapore fra USA eller kom til å finne ham sittende rett på flyet. "De kom ikke for retten, men å investere i Kina med en meget klar misjon og mål, ikke å fullføre det umulige."
Høy avkastning og venture kapital muligheter, slik at begrepet internasjonale VC som jag til Kina. Softbank bare fra Alibaba kontant utbytte av et prosjekt så høyt som $ 550,000,000. Carlyle Group Ctrip 800 millioner mottok også en 15-fold tilbake. Baidu, Focus Media, TechFaith, Vimicro, Actions Semiconductor, Suntech Power er lik 2005 har vært lansert, slik at Draper Fisher Jurvetson, IDG, Madden, CDH, TDF, etc. er alle tjene bolle full plate full, og appetitten steg, har reist til en ny Kina fond. Softbank Asia om lag $ 640 000 000 oppdratt to fondene, kom i 2005, det første venture kapital og pengeinnsamlingen grenser. I tillegg CDH Ventures (CDH), IDG, TDF, Intel Capital og andre venture kapital institusjoner nesten 20 gjennomført en ny runde med innsamlingen. Ifølge Qing-dynastiene president Ni Zhengdong databehandling venture i 2005, aktiv i Kina, til Kina og utenlandske venture kapital institusjoner raise $ 4000000000 av nye midler, å sette en rekord historien til de kinesiske venture.
Med forberedelsene i gang for den internasjonale venture er ikke bare, utført av innenlandske privat kapital bygge opp styrker i det innenlandske venture kapital fond også etter hvert å få fotfeste, og prøve fra det allerede "åpen seter" fest på et stykke av investeringen. Kinas president har Renya Xin Zhang Xingsheng venstre AsiaInfo fremtiden, skapte de en engel fondet investerte primært engasjert i online-spillet drift Sheng Yu Ming Group og en annonse for tre-dimensjonal animasjon av dagen-dimensjonale kilde startups. Begynnelsen av året 2006, e lang-grunnlegger Justin Tang har trukket seg fra sin toppsjef, sies å være i private equity investeringer.
Kina lanserte en internasjonal VC Raiders og fremveksten av det innenlandske VC styrkene, på den ene siden øker lokalisering av utmerket informasjon om konkurranse om menneskelige ressurser, det også tvunget internasjonale VC investeringer i "stemmen" til lokale profesjonelle ledere etter hvert "skift."
Kraftoverføring
Kontinuerlig siden 2005 å sjokkere utbruddet av VC er en VC som forbereder forløperen for en ny runde med konkurranse. Stadig voldsom krig om talent ligger bak VC forberedelsene i gang for en ny runde med investeringer. VC er trakting en ny runde endring. Søk
Søker en mer utmerkede lokale manager, og pengene til dem å lade så VC blir stadig mer anerkjent måte.
Ifølge statistikk og Qing-dynastiene, fra 2005 til i dag, det mainstream VC, nesten 80% av personell turbulens, minst 20 VC kontaktpersoner hoppe skipet. I 2005 har IDG vært stabilt personell endringer skjer, investeringen gjennom 3721, finansiell sektor, media rammen den rette partneren for å bli med King Power CDH Investment, startet dannelsen av en $ 150 000 000 av fondet. Etter den storslåtte naturen i enestående investering i Softbank personell endringer skjedde også i Asia, Kina president Huang Jingsheng også forlot kontoret i 2005, og velger Bain Fund administrerende direktør. DFJ personell endringer og enda mer imponerende, DFJ mesterverk, herunder luft nettverk, Baidu og Focus. Men i fjor, med ansvar for virksomheten i Kina, Zhang Fan, senior vice president, denne gangen valgte å forlate, og med Ctrip's Shen Peng også sluttet seg til Sequoia, en av grunnleggerne partner. Snart, administrerende direktør i Wheelock Gea Pacific Fu Ji-Hoon også venstre, og velg GGV, ble partner. Investering gjennom 3721, ble visepresident for JAFCO Asia, etterlot Forrest Zhong med TDF, og ble en partner, en annen visepresident for Capsicum også inngått GGV, som prosjektleder.
Lokale VC's "uavhengighet" har også en tendens til klimaks. Lignende med den opprinnelige linjen rekognosering og etterretning i det kinesiske folkets røst partnerskapet er gradvis økende, de er ikke lenger som før, for mye investert i USA komiteen på og vente på sine beslutninger. Faktisk, den internasjonale mainstream VC er lokale profesjonelle ledere i Kina begynte å holde tillit og holdning gradvis desentralisering av beslutninger i Kina. Det er rapportert at det nyetablerte Ignition Partnere av de to amerikanske partnere, vil bli flyttet med familien til Kina, er det viktig å øke avgjørelsesmyndighet innenfor et levende eksempel.
Har funnet Jason Jiang av Milestone Capital er den første av en rekke kontorer satt opp i Kina med lokale ledere og ventureselskaper. "Det er som Madden denne internasjonale bakgrunn av venture, men også andre internasjonale venture kapital, hviler alt i den endelige avgjørelsesmyndighet i USA, selv om Investment komiteen, men utsikten over lokale forvaltere er avgjørende." Milestone Capital partner nitritt på ytelse, sa.
Grunnen til dette på grunn av viktigheten av det kinesiske markedet fortsatte å øke, har Kina blitt verdens topp tre, fire økonomier, men er like stor som USA et stort indre marked spillere. For det andre, på grunn av det unike av kinesisk kultur, kinesiske folk lettere å forstå det kinesiske markedet og forretningsmodeller, mens utenlandske investeringer beslutningstakere er vanskelig å integrere i én. Tredje, Kinas unike forretningsmodell, betydelige forskjeller sammenlignet med USA, ifølge amerikanske erfaringer til å besøke den kinesiske forretningsmodell, vil ikke akklimatisert.
En like viktig årsak er at etter flere års utvikling, lokale investeringer lederens evne til raskt å skaffe nok alene investering. Enten Tencent, Shanda, Baidu, Focus, Suntech hadde denne staven i U. S. Nasdaq i Kina forårsaket av begrepet utvinning er funnet av den lokale kinesiske ledere og fokusere på investeringen. Det er på grunn av suksesshistorier, lokale forvaltere med en uavhengig følelse av fullstendig brast ut fra i fjor, blir mer og mer ledere begynner å bevege seg mot uavhengighet kirurg Kina Fund. "De fleste av disse menneskene 99 år fra begynnelsen av Internett boom å hoppe ut, og nå har den erfaring i 2067, og alle sjøvann etter at alle choking choking nok, har sett opp-og nedturer, har modnet a. "nitritt på ytelsen at dette er en uunngåelig trend.
Nylig dukket opp i Kinas fond er også designet spesielt for Kina, spesielt ved de lokale ledere opererer, og dette viser seg annerledes. Den opprinnelige modellen VC observert i USA, har rettet mot muligheten kom, ble gjort uten å berøre bakken, deretter til venstre. Ifølge Ni Zhengdong observasjon, er identiteten til slike investeringer leder ikke lenger en utenlandsk venture kapital institusjoner satt opp i Kinas comprador. Utenlandske beslutningstakere på den lokale VC forvaltere har vært økende oppmerksomhet. Ni Zhengdong at styrken til lokale ledere har aldri vært så sterk over.
"VC er mer realistisk, mer og mer lokal." Nærmet tallrike VC Deng Yuqiang etter at de har en veldig klar forståelse.
Konkurranse
Den gamle og den nye VC VC strømmet inn i Kina i 2006, vil den relative overflod av midler, knapphet på gode prosjekter, øke konkurransen mellom dem.
"Fra San Francisco til Beijing fly, den tilfeldig en dag, mann av første klasse er opptatt VC viser at Kinas attraktivitet for dem." Si dette, Bain Capital administrerende direktør har ennå ikke ute av Softbank Asia. Akkurat som snøen fløy, som fondet i Kina, president i Softbank Asia Saif Yan Yan fortalte journalister i 2005, utenlandske venture kapital fond som pensjoner, etc., i starten av interesse, noen hevder at investeringen i historien om aldri mer enn Silicon Valley, 40 miles radius av de mest tradisjonelle, har mest konservative investeringsfond også kommer til Kina, og Kina har blitt et venture rundt i området ikke er åpen. Venture kapital rundt om i verden for de neste tre til fem år, kan Kina være verdens beste venture kapital nettsteder.
Nitritt på ytelse minnes om at fondet i Kina fra 2003, da en ny runde med investeringer bom begynte, og siden da, VC runde å utvide sin investering, er fondet typen mer fullstendig, og de er enorme.
I 2005, Kinas ventureselskaper, avkastning på mer enn ti ganger det er ni, det enorme kinesiske markedet appell, er bundet til å oppmuntre mer penger som kommer. "Det vil være 4-5 milliarder dollar som venter på å investere i Kina," TechVentures Co, Ltd, Peter Lu Wang Lu Wang mye varme pengene i Kina Peter analyse av venture kapital industrien, vil uunngåelig føre til opptrapping av Kinas venture kapital industri konkurransen, er investor bekymret Denne økende konkurranse, er absolutt en utfordring.
Ni Zhengdong følelse er at i 2006 Kinas venture innen konkurransen hard minst dobbelt enn i 2005.
Huang Jingsheng tror at prisen på investeringer i kinesiske selskaper er mye høyere enn de to-tre år siden. I tillegg til makro miljøet, industrien, er konkurranse en viktig årsak.
Tidspunktet for investeringsprosjekter er en viktig faktor, Huang Jingsheng sa at en slik storslått, startet en kort tid, et år siden, og ett år etter avstemningen kastet, prisen sikkert variere sterkt. IDG Olivia sukket, er penger aldri knappe ressurser, gode prosjekter og gode forretninger er bare noen få. I investeringene i Kina i fjor av den kombinerte seks tilfeller, og alle første runde av finansiering i selskapet kunne bare angi identiteten til investorene. China Economic Cooperation Group Executive Vice President Zhang Ying sa etter seks tilfeller prisen på investeringen ikke har en høyere enn 15 millioner US dollar, det laveste ene tilfellet kun 200 millioner kroner, fire måneder etter den andre venture kapital til prisen av 6 ganger med støpt. Og disse seks tilfeller i 4, har nå andre amerikanske venture kapital i jakten, vil gjerne 3 ganger til 7 ganger prisen med støpt.
Derfor, når et godt prosjekt, så antallet VC i første oppfølging, velge et godt tidspunkt å gå inn. Når en VC er i forhandlinger andre inntrengere situasjonen vil bli mer og mer, vil dette uunngåelig kjøre opp prisene, noe som resulterer i økt konkurranse.
Konkurransen er intensivert, VC er generelt antas å føre til overflaten av overdreven konkurransen, men i det lange løp, trenger Kinas marked kapasiteten enda mer VC lagt.
I fjor, Kina private equity praksis å bare 0,14% av BNP, som er utviklet for 1 / 6. Ved denne referansen er venture capital-markedet i Kina absolutt ikke en boble. Ifølge private equity syklusen, er det påregnelig 2005 til 2010 vil også ha en større vekst. Bedford til fondet Investment (Asia) Co, Ltd Huang Yongzhong som, faktisk, er størrelsen på Kinas venture kapital i det globale og Asia fortsatt er relativt små, med Kinas BNP har mer vekst, vil mer kapital bli lagt til, som kan føre til redusert lønnsomhet for noen kapital.
Og nitritt på ytelse bare å finne et annet lag av mening etter konkurransen, trodde han konkurrentene gjør, men ikke korrupsjon. Populære produkter nå konsentrert i visse områder, for eksempel Internett, TMT og så videre, for det meste konsentrert i den østlige kystregionen, mens fastlandet har en rekke potensielle prosjekter som ennå ikke er blitt avlyttet. VC sirkler vil bli bedt om å møte mennesker fra andre områder er bekymret, nitritt på ytelsen føler "en klar trend er visjonen av VC er mer åpne. Hvis for mye konkurranse i enkelte områder, må vi åpne opp nye områder . fordi nå mer penger i VC, flere områder for investering penger rett og slett ikke ferdig, vil den prøve å spre satsningsområde. i fortiden vi ikke ta hensyn til industrien, vil fondsforvaltere også bli å se på. "nitritt på ytelse i forhold til trenden" fra En enkelt gnist til Xinghuoliaoyuan. "
Toveis valget
Investorer og finansfolk mellom valg av forvaltere og entreprenører i ferd med å forhandle gjensidig utprøvende, veier hverandre er et maktspill, er også en psykologisk kamp, men signeringen av en venture kapital prosjekt er definitivt et resultat av gjentatt avveininger, mindre enn en bitter kamp. Men som så se tilbake, røyken ryddet, den naturlige siden av lett.
En dag i august 2004, kom IDG's Zhou Yang Fei til makten og kontor i Guangzhou 3G gateway, lite kontor på grunn av ankomsten av de to er enda mer trangt. Etter korte hilsener, sier retten uken holder armene direkte til 3G-gateway Deng Yu-Qiang, daglig leder,: "Du er fri WAP, som ødela hele markedet, er du sabotørene."
Setning heller gjør brått Deng Yu-Qiang noen av vakt. Midlertidig stoppet for rolig, begynte han å forklare for omfattende og Yang Fei to hvorfor 3G portal, der utsiktene. Zhou Yang Fei helt riktig og tålmodig lytter til sin tale senere, er det ingen posisjon på venstre.
Desember 2004, IDG Kina, alle de åtte partnere i Guangzhou 3G portalen. I konferanserommet, Deng Yu-Qiang begynte å forklare deg 3G portalen, Deng Yu-Qiang omtrent et minutt eller to, IDG intense åtte partnere begynte å diskutere mobile Internett-bedrift, og indikerer Deng Yu-Qiang har ikke snakket om noen ting.
Deng Yu-Qiang ønsker en snarlig slutt på finansieringen prosessen. Da Deng Yu-Qiang av Yang Fei sa: «Før Spring Festival om sinn." Deng Yu-Qiang Yang Fei satt foran, sa han bare: "I dag Jeg registrerte med deg."
IDG full Prisantydning på 3G gateway til å akseptere, signerte avtalen den. Selv de kapitlene ikke dekker.
"IDG er godt kjent i bransjen, og effektivitet er spesielt høy, gjør investorene ikke mye lys, bør vi anser ham som en samarbeidspartner." Dette er Deng Yu-Qiang investering i 70 store og små byråer valgte IDG grunner.
Etter bilaterale samarbeidet, ble IDG's Yang Fei styret 3G portal, Baidu og Tencent suksess til Deng Yu-Qiang Yang ikke overbevist, og i selskapets strategiske utvikling, Deng Yu-Qiang Yang Fei for å gjøre det mer følelse sin tykkelse.
Deng Yu-Qiang, og viser til utvalgskriteriene VC sa: "I tillegg til pris, VC industrien anerkjennelse av omfanget og graden av forståelse er svært viktig. Bilateralt samarbeid er en ting å gå veldig langt, og vi kan ikke gå etter utløpet av finansieringen tjene ett framtidige overskudd må, så det er oppført. så han må være grunnlaget for VC finansiering mer solid, en moden holdning utsikten er investeringsvirksomhet. "
Ran Wang råd om finansiering er: listen over potensielle investorer i teorien kan bli ytterligere utvidet, fordi du nesten ikke kan anta at alle de store navnene til å angi Kinas utenlandske investeringer institusjoner ser på Kina, spesielt hvis deres oversjøiske konkurrenter kommer de vil være mer pinner og nåler. Test vannet berøre døra, men tar faktisk tid til å utforske veien (større berømmelse og metodikk, jo sterkere er kroppen mer så), så viktig hvis tiden på forretningsreise, eller er best å ikke forvente for mye opp til dem. Snakk veldig god kopp te.
La oss se på Milestone hvordan du finner Jason Jiang.
Jason Jiang av Focus Media modeller er unike i verden, med sterke kinesiske kjennetegn.
Milepæl Capital til nitritt på ytelse og Lou Yun Lee startet i november 2003, Fokus fikk saken, deretter nitritt på ytelse og Lou Yun Lee har gjort mye sub-undersøkelse av det offentlige, fant de at mønsteret av Focus Media kan bare vises i Kina, men de kunne være vellykket. Profesjonelle ledere til det landbaserte Madden og CDH har gjort et vedtak svært raskt, Investment Focus.
"Jason Jiang av Focus Media har blitt samlet inn gjennom oppkjøpet av det kinesiske markedet utgjorde 99%, og det er ingen konkurranse, var vi gjør investeringer, og forventet ikke et slikt resultat ville være." Nitritt på ytelse som virkelig tiltrekker dem første er den Focus-modellen, etterfulgt av Jason Jiang denne personen.
"Jason Jiang VC som har funnet kvalitetskrav til vellykkede gründere." Nitritt på ytelsen, sa: «Han var veldig forsterker, ofte andre kan ikke, kan andre mennesker ikke tåle å betale, og han tør. Slike som erverv av å samle, er prisen svært høy, de fleste vanskelig å ta en beslutning, og Jason Jiang på tør, men resultatene gjorde kjøpet av en pluss en er større enn effekten. "nitritt på resultater for den sørlige våren skutt ut av ytelsen.
John. Toure Sitater
VC er ikke et spill
Venture kapital industri er egentlig en tjeneste industrien, venture kapital industrien til tjenester for de gründere, derfor bransjekunnskap og sosiale nettverk er svært viktig. Fordi hvis du ikke har bransjekunnskap, er han den neste innsats, ikke for å gjøre tjenesten, kan du ikke hjelpe gründere. Nettverk av relasjoner er også en veldig viktig faktorer, inkludert kundens nettverk, nettverket ansatte, partnere, nettverk, osv., denne evnen til å forstå kritiske nettverk av relasjoner er svært viktig.
De fire risikoen venture
Venture Capital er delt inn i flere deler, er det første den tekniske risikoen, andre er markedsrisiko, tredje, økonomisk risiko eller økonomisk risiko, noe som betyr at du ikke har nok penger til å bygge en lønnsom forretningsmodell kan ; Den fjerde risiko er menneskelig risiko, eller ring personell risiko, har du et veldig godt lag. Hvis det over fire risikovurderingen kan være veldig bra, kan du hjelpe gründere starte opp. Men å bli en VC, må du komme gjennom din innsats for å hjelpe disse entreprenører "kvalifikasjoner" og ikke bare ved å kjøpe deres aksjer for å få en slik kvalifisering.
Venture i Kina spesielt hjemme
Jeg kommer i kontakt med kinesiske gründere i venture kapital, gründere og USA er det tre største forskjellene, den første kinesiske venture gründere har en svært aggressiv, og de og andre entreprenører sammenlignet med mer i stand og mindre gjøre mer av markedet. Det andre karakteristiske, fordi omfanget av det kinesiske markedet i seg selv er relativt stort, og vokser raskt, så lenge kinesiske gründere til å fokusere helt på toppen av deres markeder nok, dette og mange andre deler av verden, entreprenører ikke er det samme. Det tredje er at mange kinesiske gründere har egenskaper, det er en ånd av nasjonalisme inspirert dem, og de regner med å begynne å bygge opp Kina til en mer mektig stat og samfunn.