"La necesidad de financiación y venta de empresas chinas, es día de oro. Porque en todas partes del flujo de dinero, más dinero a la inversión en China era indignante." Ran Wang Yi Kai CEO de Inversiones en un blog reciente que escribe: "Ahora el dinero lotes de ladrillos de vuelo, como si rompió con todos los que no les importa." Como ser humano compañeros, Ran Wang vio un número de instituciones de inversión en China como en el transporte fluvial entre carpín.
China marcó el comienzo de otra época de oro de la capital de riesgo se definen y Qing Ventures, CEO Ni Zhengdong llamados tiempos VC2.0. "La localización de nuevos fondos con nuevos socios, es la característica más obvia de la era VC2.0." Ni Zhengdong que 2005 fue un parteaguas en China y VC1.0 VC2.0, China ha entrado en el capital de riesgo 2,0. Y llamó al evento sin precedentes, incluyendo, a IDG, la compañía Softbank Asia representó la primera ola de inversiones de capital riesgo completada y todos los nuevos fondos recaudados a Sequoia Capital, representada por la entrada del capital internacional de riesgo superior y desde el año 2005 industria de capital riesgo empezó a frecuentes temblores.
La acumulación de más y más doméstica y extranjera instituciones de capital riesgo los recursos de energía tremenda, y el estallido de un impulso más poderoso para invertir. En 2006, la inversión en las fuerzas nuevas y viejas de la fisión, la reestructuración y el mercado chino de capital de riesgo madura, es causada por China a la tierra de inversión más atractivos del mundo jugando en caliente y la realización de un sueño más grande el terreno de cultivo para los héroes.
Aventura
"El dinero que flotan en los ríos y lagos". Este es un Wang Ran en la empresa actual en China un tipo de broma de calor expresó. Cuando no el número de fondos de edad encontrar el aterrizaje vez más nuevos fondos inundados pulg. A principios de 2006, las dos fuerzas entrelazadas, y cambiar el global de capital riesgo. En primer lugar, la antigua capital de riesgo en China y la reorganización de su división entre el segundo es el internacional VC peces gordos por último, la aventura china.
"Todos estamos mejor y más reciente es siempre la idea de celebrar una actitud abierta". Por la tarde del 2 de marzo de riesgo más legendarios del mundo capitalista Doerr Juan es una plataforma en un discurso en la Universidad de Tsinghua a los inversores de riesgo de China con los brazos abiertos de bienvenida. Ha invertido en más de Google, SUN, Compaq, Amazon, Netscape, Symantec, una larga lista de compañías internacionales como John Doerr primera visita a China, declaró el internacional de alto riesgo firma de capital de KPCB comenzó agresivamente en China . Se entiende que antes de la reunión 02 de marzo, John Doerr secreto con el dueño de 22 empresas de China, y el rayo en uno de los compromiso de inversión en primer lugar.
KPCB que SequoiaCapital (Sequoia Capital) viene también un paso demasiado tarde. A fines del año pasado, junto con los Estados Unidos y KPCB superior de Estados Unidos VC Sequoia Capital se ha establecido en Beijing y las oficinas de Hong Kong, y prepararse específicamente para el fondo de China y una gestores locales chinos del equipo de dirección.
Después de un largo proceso y ver, a los especuladores internacionales de riesgo finalmente comenzó sus estrategias en China. 15 de febrero de Seattle encendido Partners (corto de encendido), la creación de empresas Qiming en China, y reclamó los próximos cuatro años se invertirán 200 millones de dólares EE.UU. en China, un promedio anual de 50 millones de dólares EE.UU.. 09 de enero, arriba otra Silicon Valley de capital riesgo de DCM cena que tuvo lugar en Beijing, formalmente entró en el mercado chino de capital de riesgo, y declaró que los próximos 10 años, DCM planea invertir un adicional de cuatro millones de yuanes en China. Además, hay BlueRun ha aterrizado en Shanghai, otros, como 3i, NEA, Silicon Valley Bank, también han establecido oficinas en China.
Algunos empresarios han empresa internacional inesperada sensación de calor profundo. "Estamos en contacto con más y más internacional gigante VC, VC y el entusiasmo de las empresas chinas están cada vez más alto." Como la creación de un modo único de portales inalámbricos, puerta de enlace 3G a un gran número de CV son el foco de atención, un gerente general Deng Yuqiang fuertes sentimientos: "alrededor del lado por más dinero que el original." Dijo a los reporteros que gran parte de la oficina de capital riesgo en China no ha establecido todavía, no podía esperar a Singapur de los Estados Unidos o vinieron para encontrarlo sentado directamente en el avión. "Ellos no van a juicio, pero las inversiones en China con una misión muy clara y objetivos no, para completar lo imposible."
una gran rentabilidad y oportunidades de capital de riesgo, de modo que el concepto de capital de riesgo internacionales que se apresuran a China. Softbank sólo de Alibaba producto en efectivo de un proyecto tan altas como 550 millones de dólares EE.UU.. Carlyle Group Ctrip 800 millones también recibió un retorno de 15 veces. Baidu, Focus Media, TechFaith, Vimicro, Semiconductor Acciones, Suntech Power es igual a 2005 ha puesto en marcha, de modo que Draper Fisher Jurvetson, IDG, Madden, CDH, TDF, etc, todos ganando la placa recipiente lleno, lleno, y el apetito se levantó, se han elevado a un nuevo fondo de China. Softbank Asia unos 640 millones de dólares EE.UU. planteó dos fondos, llegó en 2005, la primera capital de riesgo y los límites de recaudación de fondos. Además, CDH Ventures (CDH), IDG, TDF, Intel Capital y otras entidades de capital riesgo casi 20 completó una nueva ronda de recaudación de fondos. De acuerdo con el presidente empresa dinastías Qing Ni Zhengdong informática en 2005, activa en China, las instituciones de riesgo entre China y capital extranjero para levantar cuatro mil millones de dólares EE.UU. del nuevo fondo, estableciendo un récord de la historia de la empresa china.
Con los preparativos en curso para la empresa internacional no es única, fabricada por el capital privado nacional acumulación de fuerzas en los fondos nacionales de capital de riesgo también poco a poco ganando terreno, y tratar de la ya "escaños abiertos" fiesta en un pedazo de inversión. el presidente de China, Zhang Xin ha Renya Xingsheng izquierda AsiaInfo el futuro, crearon un fondo de ángel, invertidos se dedican principalmente a la operación de juegos en línea del Grupo Sheng Yu Ming, y un día especial para la animación en tres dimensiones startups dimensiones fuente. A partir del año 2006, e-fundador de largo Justin Tang ha dimitido de su puesto de consejero delegado, que se dice en inversiones de capital privado.
China lanzó un Raiders internacionales de capital riesgo y el aumento de capital de riesgo nacionales fuerzas, sobre el aumento por un lado, la localización de información relevante sobre la competencia por los recursos humanos, sino que también obligó a la inversión internacional de capital riesgo en la "voz" a los gerentes de profesionales locales en forma gradual "cambio".
De transferencia de energía
Continuamente desde el 2005 al choque del estallido de la CV es una comunidad virtual que preparan el heraldo de una nueva ronda de la competencia. Cada vez más feroz guerra por el talento está detrás de VC en marcha los preparativos para una nueva ronda de inversión. VC se están gestando una nueva ronda de cambio. Búsqueda
Buscar un gestor local más excelente, y el dinero para cobrar como VC se reconoce cada vez más forma.
Según las estadísticas y Qing, desde 2005 hasta la actualidad, la corriente de capital de riesgo, hay casi un 80% de las turbulencias de personal, por lo menos 20 CV buque salto ejecutivos. En 2005, IDG ha habido cambios de personal estable se producen, la inversión a través de 3721, el sector financiero, un socio en el marco de los medios de comunicación el derecho a afiliarse al rey del poder CDH de Inversiones, puesto en marcha la formación de un 150 millones de dólares EE.UU. del Fondo. Después de que el gran escenario de la inversión sin precedentes en el personal de Softbank cambios también se produjeron en Asia, el presidente chino, Huang Jingsheng también dejó el cargo en 2005, y seleccione BAIN director gerente del Fondo. DFJ cambios de personal, y aún más impresionante, DFJ obras maestras, incluyendo la red de aire, Baidu y Focus. Pero el año pasado, responsable de los negocios en China, Zhang Fan, Vicepresidente Senior, esta vez optaron por salir, y con Shen Ctrip Peng también se unió a Sequoia, un socio fundador. Pronto, Director General de Wheelock Gea Pacífico Fu Ji-hoon también a la izquierda, y seleccione el GGV, se convirtió en socio. Inversiones a través de 3721, vicepresidente de JAFCO Asia, dejando Forrest Zhong se unió a TDF, y fue nombrado socio, otro vicepresidente de Capsicum también entró GGV, como director ejecutivo.
"Local VC de la independencia", también tienden a llegar al clímax. Similares con la línea original de reconocimiento y agentes de inteligencia de la asociación la voz del pueblo chino está aumentando progresivamente, ya no son como antes, a lo mucho invertido en el Comité de los Estados Unidos y espere a que su toma de decisiones. De hecho, la corriente internacional de capital riesgo son locales de gerentes profesionales en China comenzó a celebrar la confianza y la actitud de la descentralización gradual de la toma de decisiones en China. Se informa de que la recién creada Ignition Partners de los dos socios estadounidenses, se trasladó con su familia a China, es importante para aumentar el poder de toma de decisiones dentro de un claro ejemplo.
Ha descubierto Jason Jiang de Milestone Capital es el primero de una serie de oficinas establecidas en China con los gestores locales y sociedades de capital riesgo. "Es como Madden este contexto internacional de la empresa, sino también otro capital de riesgo internacional, todos los proyectos, aunque el poder de decisión final recae en los Estados Unidos, Comité de Inversiones, pero las opiniones de los administradores de las inversiones locales son decisivos." Milestone Capital nitrito de socio en el rendimiento, dijo.
La razón de esto una causa de la importancia del mercado chino sigue aumentando, China se ha convertido en un principio global de tres, cuatro economías, pero también pertenecen a la misma magnitud que el mercado de los EE.UU. jugadores individuales. En segundo lugar, debido a la singularidad de la cultura china, los chinos comprender más fácilmente el mercado chino y los modelos de negocio, mientras que la inversión extranjera tomadores de decisiones es difícil de integrar en una sola. Tercero, el modelo de negocio único de China, las diferencias significativas en comparación con los Estados Unidos, de acuerdo a la experiencia de los EE.UU. para visitar el modelo de negocios chino, no aclimatado.
Otra razón igualmente importante es que después de años de desarrollo, la capacidad de administrador de inversiones locales para aumentar la inversión con la suficiente rapidez solo. Si Tencent, Shanda, Baidu, Focus, Suntech tenido este palo en el Nasdaq de Estados Unidos en China causado por el concepto de recuperación son encontrados por los directivos locales, chinos y se centran en la inversión. Es a causa de las historias de éxito, los gerentes de inversión local con un sentido completamente independiente de estallar el año pasado, más y más gerentes están comenzando a moverse hacia la independencia cirujano Fondo China. "La mayoría de estas personas 99 años desde el inicio del auge de Internet para saltar, y ahora tienen la experiencia en 2067, y toda el agua del mar después de todo, la asfixia asfixia suficiente, hemos visto altos y bajos, han madurado a. "nitrito en el rendimiento que se trata de una tendencia inevitable.
Recientemente apareció en los fondos de China también están diseñados específicamente para China, específicamente por los directivos locales, operar, y esto resulta diferente. El modelo original de VC observados en los Estados Unidos, han apuntado a la oportunidad llegó, se realizaron sin tocar el suelo, luego a la izquierda. De acuerdo con la observación de Ni Zhengdong, la identidad del gestor de la inversión ya no es una empresa en las instituciones de capital extranjero establecidas en China compradora. La política exterior de decisiones sobre los administradores de inversiones de capital riesgo locales han sido cada vez más atención. Ni Zhengdong que el poder de los gerentes locales nunca ha sido tan fuerte otra vez.
"VC son más realistas, más y más locales". Acerco numerosos VC Deng Yuqiang después de tener un entendimiento muy claro.
Competencia
El viejo y el nuevo VC VC se vierte en China en 2006, la abundancia relativa de fondos, la escasez de buenos proyectos, aumentará la competencia entre ellos.
"Desde San Francisco a la fuga de Beijing, el día casualmente un hombre de primera clase están ocupados VC muestra que el atractivo de China para ellos." Di esto, Bain Capital director aún no ha divorciado de Softbank Asia. Así como la nieve volando, como el Fondo de China, presidente de Softbank Asia SAIF, Yan Yan dijo a los periodistas en el 2005, fondos extranjeros de capital riesgo, tales como las pensiones, etc, al principio de interés, algunos afirman que la inversión en la historia de nunca más de Silicon Valley, a 40 millas de radio de los más tradicionales, los fondos de inversión más conservadores también han llegado a China, y China se ha convertido en una empresa en torno a la zona no está abierta. El mundo del capital riesgo para los próximos tres a cinco años, China puede ser el mejor del mundo los sitios de capital de riesgo.
Nitrito en el rendimiento recordó que el Fondo a China a partir de 2003 cuando una nueva ronda de auge de la inversión comenzó, y desde entonces, todo el capital de riesgo a ampliar sus inversiones, el tipo de fondo es más completa, y son enormes.
En 2005, las empresas de China de capital de riesgo, tasa de retorno de inversión de más de diez veces hay nueve, el recurso de casación enorme mercado chino, está destinada a alentar a más dinero para venir. "No habrá 4 mil millones a 5 mil millones de dólares a la espera de invertir en China", TechVentures Co., Ltd., Peter Lu Wang Lu Wang mucho dinero caliente en China análisis de Pedro de la industria de capital de riesgo, conducirá inevitablemente a una escalada de la competencia de China de la industria de capital de riesgo, el inversionista está preocupado Este aumento de la competencia, sin duda es un reto.
El sentimiento Ni Zhengdong es que en 2006-riesgo de China en el ámbito de la competencia feroz por lo menos el doble que en 2005.
Huang Jingsheng pensar que el precio de la inversión en empresas chinas es mucho mayor que hace dos o tres años. Además del entorno macroeconómico, la industria, la competencia es una razón importante.
El calendario de los proyectos de inversión es un factor clave, Huang Jingsheng, dijo que esa cola, comenzó poco tiempo, hace un año y un año después del voto, el precio sin duda son muy diferentes. IDG Olivia suspiró, el dinero nunca es la escasez de recursos, buenos proyectos y buenos negocios son sólo algunas. En la inversión en China el año pasado por la combinación de seis casos, y todos la primera ronda de financiación en la empresa para introducir sólo la identidad de los inversores. China de Cooperación Económica del Grupo de Vicepresidente Ejecutivo, Ying, dijo después de los seis casos, el precio de la inversión no tiene un superior a 15.000.000 dólares de los EE.UU., un mínimo de un caso a sólo 200 millones de dólares, 4 meses después de la capital de riesgo de otros al precio de 6 veces con el elenco. Y estos 6 casos en 4, ahora tienen otro capital riesgo de EE.UU. en su persecución, le gustaría a 3 veces a 7 veces el precio con el elenco.
Por lo tanto, cuando un buen proyecto, entonces el número de CV en el primer seguimiento, elija un buen momento para entrar. Cuando una situación de capital de riesgo está negociando otros intrusos serán más y más, lo que inevitablemente hará subir los precios, lo que resulta en una mayor competencia.
La competencia se intensifica, VC, que generalmente se cree que la competencia excesiva podría causar la superficie, pero en el largo plazo, la capacidad de mercado de China necesitará más capital de riesgo añadido.
El año pasado, la práctica de capital privado de China a sólo el 0,14% del PIB, que se desarrolla para 1 / 6. Mediante la presente petición, el mercado de capital riesgo en China no es ciertamente una burbuja. De acuerdo con el ciclo de capital privado, es previsible, desde 2005 hasta 2010 también tendrá un mayor crecimiento. Bedford al Fondo de Inversión (Asia) Co., Ltd. Huang Yongzhong que, de hecho, el tamaño de capital de riesgo de China en el mundial y Asia sigue siendo relativamente pequeño, con un PIB de China se ha más crecimiento, más capital será añadido, lo que podría conducir a la reducción de la rentabilidad de un capital.
Y nitrito en el rendimiento después de la competición ha encontrado otra capa de significado, pensó realmente la competencia, pero no un exceso de oferta. Ahora los más populares, principalmente concentrada en ciertas áreas, tales como Internet, TMT y así sucesivamente, la mayoría concentrados en la región costera oriental, mientras que la parte continental, una serie de proyectos potenciales también Meiyou desatado. círculos VC se pidió reunirse con personas de otras áreas se refiere, el nitrito en el rendimiento se sienten "una tendencia clara es la visión de VC son más abiertos. Si la competencia demasiado en algunas áreas, tendrá que abrir nuevas áreas . porque ahora más dinero en VC, varias áreas de inversión de dinero simplemente no pudo terminar, será tratar de separar la esfera de las inversiones. en el pasado no le prestamos atención a la industria, los gestores de fondos también estarán mirando. "nitrito en el rendimiento comparado con la tendencia" de la Una sola chispa de Xinghuoliaoyuan ".
Dos vías elección
Los inversores y los financieros entre la elección de los gestores de inversiones y los empresarios en el proceso de negociación sondeo, pesan unos a otros juego de fuerza, es también una batalla psicológica, y la firma de un proyecto de capital de riesgo es, sin duda el resultado de las repetidas concesiones mutuas, menos de una dura batalla. Pero, ¿quién entonces mirar hacia atrás, el humo se disipó, el lado natural de la mano.
Un día de agosto de 2004, Zhou Fei Yang IDG llegó al poder y la oficina en Guangzhou 3G puerta de entrada, pequeña oficina debido a la llegada de los dos es aún más estrecho. Después de saludos breves, los brazos semanas derecha explotación directamente a la puerta de acceso 3G Deng Yu-Qiang, gerente general, dijo: "Usted libre WAP, arruinando la totalidad del mercado, que son los saboteadores".
Frase bastante abrupta hace Deng Yu-Qiang alguna sorpresa. En pausa a la calma, empezó a explicar a la amplia y Fei Yang dos, ¿por qué puerta de enlace 3G, donde las perspectivas. Zhou Yang Fei toda la razón y la paciencia de escuchar su discurso después, no hay posición de la izquierda.
Diciembre de 2004, IDG China, todos de los ocho socios en Guangzhou 3G portal. En la sala de conferencias, Deng Yu-Qiang empezó a explicar a usted 3G portal, Deng Yu-Qiang casi un minuto o dos, IDG intensa ocho socios empezaron a hablar de negocios móviles de Internet, e indicar Deng Yu-Qiang no ha hablado de algunas cosas.
Deng Yu-Qiang gustaría fin rápidamente al proceso de financiamiento. Luego Deng Yu-Qiang de la Fei Yang dijo: "Antes de la Fiesta de la Primavera decidir si". Deng Yu-Qiang Yang Fei se sentó frente, simplemente dijo: "Hoy he firmado con usted."
IDG precio total preguntar en la puerta de enlace 3G para aceptar el acuerdo firmado. Incluso los capítulos no cubren.
"IDG es muy consciente de la industria, y la eficiencia es muy elevado, los inversionistas no ven mucha luz, hay que considerarlo como un socio." Este es Deng Yu-Qiang de inversión en 70 agencias grandes y pequeñas eligió IDG razones.
Después de la cooperación bilateral, Yang IDG Fei se unió a la junta directiva gateway 3G, el éxito de Baidu y Tencent a Deng Yu-Qiang Yang no convencido, y en el desarrollo estratégico de la compañía, Deng Yu-Qiang Yang Fei para ayudar a hacerlo más siente su espesor.
Deng Yu-Qiang, en referencia a los criterios de selección de capital de riesgo, dijo: "Además del precio, el reconocimiento de la industria de capital de riesgo de la extensión y grado de comprensión es muy importante. La cooperación bilateral es una cosa que ir muy lejos, y no puede ir después de la expiración de la financiación ganar un los beneficios futuros que, a continuación, que se muestra. así que debe ser la base de financiación de capital riesgo más sólida, una actitud madura de vista es un negocio de inversión ".
Wang Ran asesoramiento sobre la financiación son los siguientes: la lista de posibles inversores en teoría puede ser ampliado aún más, porque casi no se puede asumir que todos los grandes nombres a ingresar a instituciones de inversión exterior de China está buscando en China, sobre todo si sus competidores en el extranjero vienen serán más alfileres y agujas. Pruebe el agua que toca la puerta, pero en realidad toma tiempo para explorar el camino (la fama mayor y la metodología, la más fuerte del cuerpo con mayor razón), tan importante si el tiempo de su actividad, o es mejor no esperar demasiado de ellos. Muy buena charla con una taza de té.
Veamos el hito de cómo encontrar a Jason Jiang.
Jason Jiang modelos de trabajo los medios de comunicación son únicos en el mundo, con fuertes características chinas.
Milestone Capital de nitritos en el rendimiento y Lou Yun Lee comenzó en noviembre de 2003, Focus tiene el caso, entonces el nitrito en el rendimiento y Lou Yun Lee ha hecho un montón de sub-estudio de la opinión pública, encontraron que el patrón de Focus Media sólo pueden aparecer en la China, pero podría tener éxito. Los gestores profesionales a la tierra basada en Madden y CI han tomado una decisión muy rápidamente, Inversión Focus.
"Jason Jiang de Focus Media ha sido obtenida a través de la adquisición del mercado chino representaron el 99%, y no hay competencia, estábamos haciendo las inversiones, y no esperaba un resultado así sería." Nitrito en el rendimiento que realmente les atraen El primero es el modelo Focus, seguido por Jason Jiang esta persona.
"Jason Jiang VC que ha encontrado los requisitos de calidad de empresarios de éxito." Nitrito en el rendimiento, dijo: "Él era muy amplificador, a menudo que otros no pueden, los demás no podía soportar a pagar, y se atreve a. Tales como la adquisición de la recolección, el precio es muy alto, la mayoría de la gente difícil tomar una decisión, y Jiang Jason en el atrevimiento, pero los resultados no hace que la adquisición de uno más uno es mayor que el efecto ". nitrito en el rendimiento de la primavera austral salió disparado de la actuación.
John. Touré Citas
VC no es una apuesta
la industria de capital de riesgo es en realidad una industria de servicios, la industria de capital de riesgo a los servicios para los empresarios, por lo tanto, conocimiento del sector y las redes sociales son muy importantes. Porque si usted no tiene conocimiento de la industria, es la próxima apuesta, no a hacer el servicio, usted no puede ayudar a los empresarios. Red de relaciones es también una factores muy importantes, incluyendo la red del cliente, los empleados de la red, la red de afiliados, etc Esta capacidad para captar la red crítica de las relaciones es muy importante.
La empresa en cuatro de riesgo
Venture Capital se divide en varias partes, la primera es el riesgo técnico, en segundo lugar está el riesgo de mercado, en tercer lugar, el riesgo financiero o riesgo financiero, lo que significa que no tienen dinero suficiente para construir un modelo de negocio puede ser rentable ; El cuarto riesgo es el riesgo en seres humanos, o personal de los riesgos de llamadas, tiene un muy buen equipo. Si la evaluación del riesgo por encima de cuatro puede ser muy buena, lo que pueda para ayudar a los empresarios la puesta en marcha. Pero para convertirse en una comunidad virtual, usted tiene que conseguir a través de sus esfuerzos para ayudar a estos empresarios "calificaciones", no sólo mediante la compra de sus acciones para obtener dicho título.
Venture en China, en particular, su casa
Entro en contacto con los empresarios chinos en el capital de riesgo, los empresarios y los Estados Unidos hay tres diferencias principales, los primeros empresarios chinos tienen un riesgo muy agresivo, y ellos y otros empresarios frente a los más capaces y menos hacer más del mercado. La segunda característica, porque la escala del mercado chino en sí es relativamente grande, y está creciendo rápidamente, siempre y cuando los empresarios de China para centrarse por completo en la parte superior de sus mercados que parezca, esta y muchas otras partes del mundo, los empresarios no son el mismo. La tercera es que muchos empresarios chinos tienen características, hay un espíritu de nacionalismo inspirado, y esperan empezar a convertir a China en un estado más poderoso y la sociedad.