"Behovet for finansiering og salg af kinesiske virksomheder, er det gyldne dage. Fordi overalt i strømmen af penge, flere penge til investeringer i Kina var skandaløs." Yi Ran Wang Kai Investment CEO i et nyligt blog, skriver: "Nu pengene partier af mursten flyver, som om smadret med alle, der er ligeglade." Som medmenneske, så Ran Wang en række investeringer institutioner i Kina, såsom over floden pendulfart mellem karuds.
Kina indledte i en anden guldalder af venturekapital er defineret og Qing dynastier Ventures CEO Ni Zhengdong kaldet VC2.0 gange. "Lokalisering af nye midler med nye partnere, er det mest indlysende kendetegn ved VC2.0 æra." Ni Zhengdong, at 2005 var et vendepunkt i Kina VC1.0 og VC2.0, har Kina ind i 2,0 VC. Og kaldte den skelsættende begivenhed, herunder, at IDG, repræsenteret Softbank Asien den første bølge af venturekapitalinvesteringer afsluttet, og alle nye midler op til Sequoia Capital, repræsenteret ved opførelse af det internationale top venturekapital og siden 2005 VC industrien begyndte at hyppige rystelser.
Ophobningen af flere og flere indenlandske og udenlandske venture kapital institutioner enorme energiressourcer, og udbruddet af en mere kraftfuld impuls til at investere. I 2006, omstrukturering og Kinas venture kapital markedet modnes, investeringer i nye og gamle kræfter fission er forårsaget af Kinas spille verdens mest attraktive investeringer varm jord og virkeliggørelsen af en drøm af de største grobund for helte.
Adventure
"Penge flyder i floder og søer." Dette er en Ran Wang på den aktuelle venture i Kina en spøg type af varme udtryk. Når antallet af gamle fond ikke finde tid landing flere nye fonde oversvømmet i.. I begyndelsen af 2006, sammen de to styrker, og ændrer den totale VC. Først den gamle VC i Kina og en reorganisering af deres splittelse mellem den anden er den internationale VC koryfæer endelig det kinesiske eventyr.
"Vi er alle de bedste og nyeste er altid tanken om at afholde en åben attitude." Eftermiddag 2. marts verdens mest legendariske venturekapitalister John Doerr er et af de indlæg på Qinghua Universitet, Taiwan om Kinas ventureinvestorer med åbne arme af velkommen. Har investeret i over Google, SUN, Compaq, Amazon, Netscape, Symantec, en lang liste af internationale virksomheder, såsom John Doerr første besøg i Kina erklærede den internationale top investeringsfirma KPCB begyndte aggressivt i Kina . Det er underforstået, at før den 2. marts, John Doerr hemmelige møde med ejeren af 22 virksomheder i Kina, og lyn på en af de første investering forpligtelse.
KPCB end SequoiaCapital (Sequoia Capital) kommer også et skridt for sent. Sent sidste år, har sammen med USA og KPCB top U. S. VC Sequoia Capital blev etableret i Beijing og Hong Kong kontorer, og forberede specielt til Kinas fond og en lokal kinesisk ledere fra ledergruppen.
Efter en lang retssag og se endelig de internationale venture spekulanterne startet deres strategier i Kina. 15. februar hævdede Seattle Ignition Partners (kort Ignition), etablering af Qiming Ventures i Kina, og de næste fire år vil blive investeret 200 millioner dollar i Kina, en gennemsnitlig årlig 50 millioner dollars. 9. januar en anden Silicon Valley's top venturekapital DCM middag afholdt i Beijing, formelt trådte det kinesiske marked for risikovillig kapital, og erklærede, at de næste 10 år, DCM planer om at investere yderligere fire milliarder yuan i Kina. Derudover er der BLUERUN er landet i Shanghai, mens andre som f.eks 3i, NEA, Silicon Valley Bank, har også oprettet kontorer i Kina.
Nogle iværksættere pludselig international VCS føler dyb passion. "Vi er i kontakt med flere og flere internationale gigant VC, VC og entusiasme kinesiske virksomheder er i stigende grad højt." Som oprettelsen af en unik form for trådløs portaler, 3G gateway til et stort antal VC er i fokus, en general manager Deng Yuqiang stærke følelser: "omkring den side for flere penge end den oprindelige." Han fortalte reportere, at en masse VC's kontor i Kina endnu ikke har fastslået, ikke kunne vente til Singapore fra USA eller kom for at finde ham siddende direkte på flyet. "De er ikke kommet for retten, men at investere i Kina med en meget klar mission og mål, ikke at udfylde det umulige."
Høje afkast og risikovillig kapital muligheder, således at begrebet international VC som haste til Kina. Softbank, Alibaba kun fra den kontante udbytte af et projekt lige så højt som 550 millioner dollars. Carlyle Group Ctrip 800 millioner modtog også en 15-fold tilbage. Baidu, Focus Media, TechFaith, Vimicro, Aktioner Semiconductor, Suntech Power er lig med 2005 har været iværksat, således at Draper Fisher Jurvetson, IDG, Madden, CDH, TDF, osv. er alle tjener skål fuld plade fuld, og appetit steg, har rejst til en ny Kina fond. Softbank Asien omkring 640 millioner dollar rejst to fonde, kom i 2005, det første venture kapital og fund-raising grænser. Hertil kommer, næsten 20 CDH Ventures (CDH), IDG, TDF, Intel Capital og andre venturekapital institutioner gennemført en ny runde af fundraising. Ifølge Qing dynastier præsident Ni Zhengdong computing venture i 2005, der arbejder i Kina og udenlandske venture kapital-institutionerne til at hæve 4.000 millioner dollars af nye midler, der fastsætter en rekord historie af den kinesiske venture.
Med igangværende forberedelser til den internationale venture er ikke alene, bygget af den indenlandske private kapital opbygning af indenlandske venturekapitalfonde også langsomt ved at vinde landstyrker, og søgte fra de allerede "åbne pladser" fest på et stykke investering. Kinas præsident har Renya Xin Zhang Xingsheng venstre AsiaInfo fremtiden, er de skabt en engel fond, der er investeret primært beskæftiger sig med online spil drift Sheng Yu Ming Group og en annonce for tre-dimensionelle animation af dag-dimensionelle kilde nystartede. Begyndelsen af året 2006, e lang grundlægger Justin Tang har opsagt sin administrerende direktør post, som siges at være i private equity investeringer.
Kina lancerede en international VC Raiders, og stigningen i den indenlandske VC styrker på den ene side øger lokalisering af fremragende oplysninger om konkurrencen for menneskelige ressourcer, det også tvunget de internationale VC investeringer i "stemme" til den lokale professionelle ledere gradvist "skift."
Kraftudnyttelse
Uafbrudt siden 2005 til chok udbruddet af VC er en VC der udarbejder forvarsel om en ny runde af konkurrencen. Stadig hårdere krig for talent er bag VC igangværende forberedelser til en ny runde af investeringer. VC er at brygge en ny runde skiftende. Søg
Tilstræbe en mere fremragende lokal manager, og pengene til dem at opkræve som VC i stigende grad anerkendes måde.
Ifølge statistikker og Qing dynastier, fra 2005 til i dag, den mainstream VC der er næsten 80% af personalet turbulens, mindst 20 VC kontaktpersoner hoppe skib. I 2005 har Computerworld ligget stabilt personale der sker ændringer, vil den investering gennem 3721, den finansielle sektor, medierne ramme den rigtige partner til at deltage i kongens magt CDH Investment indledte dannelsen af en 150 millioner dollar i fonden. Efter den store landskab uden sidestykke investeringer i Softbank, ændringer også sket i Asien, Kina formand Huang Jingsheng også forlod kontoret i 2005, og vælg BAIN fonden administrerende direktør. DFJ's personale ændringer og endnu mere imponerende, DFJ's mesterværker, herunder luft-netværket, Baidu og Focus. Men sidste år, som er ansvarlig for erhvervslivet i Kina, Zhang Fan, senior vice president, denne gang valgte at forlade, og med Ctrip's Shen Peng også tiltrådte Sequoia, en stiftende partner. Snart, adm. direktør for Wheelock Gea Pacific Fu Ji-HOON også venstre, og vælg GGV, blev en partner. Investeringer gennem 3721, sluttede næstformand i JAFCO Asien, forlader Forrest Zhong med TDF, og blev en partner, en anden underdirektør i Capsicum også opført GGV, som administrerende direktør.
Lokale VC's "uafhængighed" også en tendens til at klimaks. Tilsvarende med den oprindelige linje rekognoscering og efterretningsagenter af kinesiske folks stemme partnerskab er gradvist stigende, er de ikke længere som før, at meget investeret i USA Udvalget om og vente i deres beslutningstagning. Faktisk er den internationale mainstream VC lokale professionelle ledere i Kina begyndte at holde tillid attitude og den gradvise decentralisering af beslutningsprocesserne i Kina. Det forlyder, at den nyetablerede Ignition Partnere to amerikanske partnere, vil blive flyttet med sin familie til Kina, er det vigtigt at øge beslutningskompetence inden for et levende eksempel.
Har fundet Jason Jiang af Milestone Capital er den første af en række kontorer, der er nedsat i Kina med lokale ledere og ventureselskaber. "Det er ligesom Madden denne internationale baggrund af venture, også med andre internationale VC, hver enkelt af den endelige afgørelse ligger i USA Suiran Investment udvalget, men Bentu investering manager ser det ud til afgørende." Milestone Capital partner nitrit på præstationen, sagde.
Årsagen til denne ene på grund af betydningen af det kinesiske marked med at stige, er Kina blevet en global top tre, fire økonomier, men også hører til samme størrelsesorden som den amerikanske indre marked spillere. For det andet, fordi det unikke ved kinesisk kultur, kinesere lettere at forstå det kinesiske marked og forretningsmodeller, mens udenlandske investeringer beslutningstagere er vanskeligt at integrere i et. For det tredje Kinas unikke forretningsmodel, betydelige forskelle i forhold til USA, efter at de amerikanske erfaringer til at besøge den kinesiske forretningsmodel, vil ikke akklimatiserede.
En anden lige så vigtig årsag er, at efter års udvikling, lokale investeringer lederens evne til hurtigt at rejse tilstrækkelig alene investeringer. Hvorvidt Tencent, Shanda, Baidu, Focus, Suntech havde dette pind i U. S. Nasdaq i Kina som følge af selve begrebet nyttiggørelse, er fundet af de lokale kinesiske ledere og fokus på investering. Det er på grund af succeshistorierne, lokale investeringer ledere med en uafhængig følelse af fuldstændig udbrød fra sidste år, er flere og flere ledere begynder at bevæge sig mod uafhængighed kirurg Kina fonden. "De fleste af disse mennesker 99 år fra begyndelsen af Internettet boom til at springe ud, og nu har erfaring med 2067, og alle havvand efter alle de kvælning kvælning nok har set op-og nedture, har modnet a. "nitrit på præstationer, at dette er en uundgåelig tendens.
For nylig dukkede op i Kina's økonomiske midler er også designet specielt til Kina, navnlig ved de lokale ledere opererer, og dette viser sig anderledes. Den oprindelige model VC observeret i USA, har taget sigte på muligheden kom, blev gjort uden at røre jorden, derefter til venstre. Ifølge Ni Zhengdong observation, er identiteten af en sådan investering manager ikke længere en udenlandsk venturekapital institutioner oprettet i Kinas comprador. Udenlandske politikere på det lokale VC investeringer ledere har været stigende opmærksomhed. Ni Zhengdong, at effekten af lokale ledere aldrig har været så stærk over.
"VC er mere realistisk, mere og mere lokal." Set mange VC Deng Yuqiang, efter at de har en meget klar forståelse.
Konkurrence
Den gamle og den nye VC VC blev hælde i Kina i 2006, vil den relative forekomst af midler, knaphed på gode projekter, øge konkurrencen mellem dem.
"Fra San Francisco til Beijing fly, henkastet en dag, mand af førsteklasses er besat VC viser, at Kinas tiltrækningskraft over for dem." Say dette har Bain Capital adm. direktør endnu ikke skilt fra Softbank Asien. Ligesom sneen fløj, ligesom fonden i Kina, præsident for Softbank Asien SAIF Yan Yan fortalte reportere i 2005, udenlandske venturekapitalfonde såsom pensioner osv., i begyndelsen af interesse, nogle hævder, at investering i historien om aldrig mere end Silicon Valley, 40 miles radius af de mest traditionelle, har de fleste konservative investeringsfonde også komme til Kina, og Kina er blevet en venture omkring området er ikke åben. En verden af risikovillig kapital til de næste tre til fem år, kan Kina blive verdens bedste venturekapital sites.
Nitrit på præstationen erindres om, at fondens investeringer i Kina fra 2003, når en ny runde af investeringer boom begyndte, og siden da, VC runde for at udvide deres investeringer, fonden type er mere komplet, og de er enorme.
I 2005, Kinas venturekapitalselskaber investeringsafkast på mere end ti gange er der ni, det enorme kinesiske marked appel, er forpligtet til at tilskynde flere penge til at komme. "Der vil være 4 til 5000000000 dollars og venter på at investere i Kina," TechVentures Co, Ltd, Peter Lu Wang Lu Wang en masse varm penge i Kina Peter analyse af industri for venturekapital, vil uundgåeligt føre til optrapning af Kinas industri for venturekapital konkurrence, investor er bekymret Denne øgede konkurrence, helt sikkert er en udfordring.
De Ni Zhengdong følelse er, at i 2006 Kinas venture på konkurrenceområdet hård mindst dobbelt end i 2005.
Huang Jingsheng tror, at prisen for investering i kinesiske virksomheder er langt højere end de to eller tre år siden. Ud over de makro miljø, industrien konkurrence er en vigtig grund.
Timingen af investeringsprojekter er en nøglefaktor, sagde Huang Jingsheng, at en sådan grand, startede kort tid, for et år siden og et år efter afstemningen stemmer prisen helt sikkert meget forskellige. IDG Olivia sukkede, penge er aldrig knappe ressourcer, gode projekter og god forretning er blot nogle få. Af investeringerne i Kina sidste år af den kombinerede seks sager, og alle den første runde af finansiering i selskabet til at indlede kun identiteten af investorer. Kina Økonomisk Samarbejde Group Executive Vice President Zhang Ying sagde efter seks sager prisen på investeringen ikke har en højere end 15 millioner dollar, det laveste ene tilfælde kun 200 millioner, 4 måneder efter den anden risikovillig kapital til prisen på 6 gange med stemmer. Og disse 6 sager i 4, nu har andre amerikanske venture kapital i jagten, vil gerne 3 gange til 7 gange prisen med stemmer.
Derfor når et godt projekt, så antallet af VC i den første opfølgning, vælger et godt tidspunkt at komme ind. Når en VC er ved at forhandle andre interlopers situation vil blive mere og mere, vil dette uundgåeligt øger prisen, hvilket resulterer i øget konkurrence.
Konkurrencen er intensiveret, VC som er den generelle opfattelse, at overdreven konkurrence vil medføre, at overfladen, men i det lange løb vil Kinas kapacitet på markedet har brug for mere VC tiltræde.
Sidste år, Kinas private equity praksis til kun 0,14% af BNP, hvilket er udviklet til 1 / 6. Med denne reference, er markedet for risikovillig kapital i Kina bestemt ikke en boble. Ifølge private equity cyklus, er det forudses, fra 2005 til 2010 vil også have en større vækst. Bedford til fonden Investment (Asia) Co, Ltd Huang Yongzhong, at i virkeligheden, størrelsen af Kinas risikovillig kapital i de globale og Asien er stadig relativt lille, med Kinas BNP har mere vækst, vil mere kapital blive tilføjet, som kunne føre til nedsat rentabilitet nogle kapital.
Og nitrit på præstationen kun til at finde et andet lag af betydning efter konkurrencen, troede han, at konkurrencen ikke, men ikke overudbud. Populære poster nu koncentreret i visse områder, såsom internet, TMT og så videre, for det meste koncentreret i den østlige kystregion, mens fastlandet, har en række potentielle projekter, som ikke endnu er blevet udnyttet. VC kredse vil blive bedt om at mødes med folk fra andre områder angår, nitrit på præstationer føler "en klar tendens er visionen om VC er mere åbne. Hvis for meget konkurrence på nogle områder, vil vi nødt til at åbne op for nye områder . fordi VC penge, flere områder er bare ikke i afstemningen kunne ikke blive færdig, vil den forsøge at sprede område af investeringer. vi tidligere ikke lægger mærke til industrien, vil der være fondsbestyrere se på. "nitrit på præstationer i forhold til tendensen" fra En enkelt gnist til Xinghuoliaoyuan. "
To-vejs valg
Investorer og finansfolk mellem valget af investeringer ledere og iværksættere i gang med at forhandle gensidig sondering, veje hinanden er et magtspil, er også en psykologisk kamp, men underskrivelsen af en venturekapitalfond, projektet er afgjort et resultat af gentagne kompromisser, mindre end en bitter kamp. Men hvem kigge tilbage, røgen ryddet, det naturlige side af let.
En dag i august 2004, kom IDG's Zhou Yang Fei til magten og kontor i Guangzhou 3G gateway, lille kontor på grund af ankomsten af de to er endnu mere trangt. Efter kort hilsener, sagde retten uge besiddelse af våben, direkte til 3G gateway Deng Yu-Qiang, general manager,: "Du fri WAP, ødelægger hele markedet, du er sabotørerne."
Sætning snarere pludseligt gør Deng Yu-Qiang nogle Afskærmning. Tav stille, begyndte han at forklare den omfattende og Yang Fei to hvorfor har 3G gateway, hvor udsigter. Zhou Yang Fei rigtigt og tålmodigt at lytte til hans tale senere, er der ingen holdning til venstre.
December 2004, IDG Kina, alle de otte partnere i Guangzhou 3G portal. I mødelokalet, begyndte Deng Yu-Qiang at forklare dig 3G portal, Deng Yu-Qiang bare omkring et minut eller to, IDG intense otte partnere begyndte at diskutere det mobile internet forretning, og angive Deng Yu-Qiang har ikke talt om nogle ting.
Deng Yu-Qiang gerne vil have en hurtig afslutning på finansiering. Så Deng Yu-Qiang af Yang Fei sagde: "Før Spring Festival, om sindet." Deng Yu-Qiang Yang Fei sad foran, sagde han blot: "I dag jeg underskrev med dig."
IDG fuld prisforlangende på 3G gateway til at acceptere, i aftalen undertegnet den. Selv kapitler ikke dækker.
"IDG er godt klar over industrien, og virkningsgraden er særlig høj, har investorerne ikke se meget lys, bør vi betragte ham som en partner." Dette er Deng Yu-Qiang investering i 70 store og små agenturer valgte IDG årsager.
Efter det bilaterale samarbejde, sluttede IDG's Yang Fei bestyrelsen 3G portal, Baidu og Tencent succes til Deng Yu-Qiang Yang ikke overbevist om, og i virksomhedens strategiske udvikling, Deng Yu-Qiang Yang Fei at gøre den mere føle dens tykkelse.
Deng Yu-Qiang, med henvisning til de udvælgelseskriterier, VC sagde: "Ud over prisen, der er anerkendt VC på industrien omfanget og graden af forståelse er meget vigtig. Bilaterale samarbejde ja vidtrækkende en ting, efter vi færdige finansiering kan ikke gå tjene en fremtidige overskud skal, så er det opført. så han må være grundlaget for VC finansiering mere rigelig, skal der være modne, se på den investerede virksomheden. "
Ran Wang's råd om finansiering: listen over potentielle investorer i teorien kan udvides yderligere, fordi du næsten ikke kan gå ud fra, at alle de store navne til postere Kina's oversøiske investeringer institutioner ser på Kina, især hvis deres oversøiske konkurrenter kommer de vil blive mere nåle. Test vandet rører døren, men faktisk tager tid til at udforske måde (den større berømmelse og metoder, jo stærkere kroppen så meget mere), så vigtigt, hvis tiden er til forretning, eller er bedst ikke at forvente for meget op til dem. Talk meget god kop te.
Lad os se på Milestone hvordan man kan finde Jason Jiang.
Jason Jiang af Focus Media modeller er enestående i verden, med stærke kinesiske kendetegn.
Milestone Capital af nitrit på resultater og Lou Yun Lee begyndte i november 2003, Focus fik tilfældet, så nitrit på præstationer og Lou Yun Lee har gjort en masse sub-undersøgelse af offentligheden, fandt de, at mønstret for Focus Media kun kan vises i Kina, men de kunne blive en succes. Professionelle ledere til landbaserede Madden og CDH har truffet en beslutning meget hurtigt, Investment Focus.
"Jason Jiang af Focus Media er blevet indsamlet gennem erhvervelse af det kinesiske marked tegnede sig for 99%, og der er ingen konkurrence, var vi foretage investeringer, og havde ikke forventet et sådant resultat vil blive." Nitrit på præstationer, der virkelig tiltrækker dem Først kommer Focus model, efterfulgt af Jason Jiang denne person.
"Jason Jiang VC, der har fundet de kvalitetskrav, som succesfulde iværksættere." Nitrit om opfyldelse, sagde: "Han var meget forstærker, ofte andre ikke kan, kan andre mennesker ikke bære at betale, og han tør. Såsom erhvervelse af indsamling, prisen er meget høj, de fleste mennesker vanskeligt at træffe en beslutning, og Jason Jiang på tør, men resultaterne har foretaget erhvervelsen af en plus en er større end den virkning. "nitrit på udførelsen af den sydlige forår skudt ud af forestillingen.
John. Toure Citater
VC er ikke et væddemål
Venturekapital industri er faktisk en service industri, venturekapitalsektoren til tjenester for disse iværksættere, derfor kendskab til branchen og sociale netværk er meget vigtige. For hvis du ikke har kendskab til branchen, han er den næste indsats, ikke at gøre tjeneste, kan du ikke hjælpe iværksættere. Netværk af relationer er også en meget afgørende faktorer, herunder kundens nettet, personale, partnerne i netværket, så netkapacitet til at forstå de kritiske forhold er meget vigtigt.
De fire risiko venture
Venture Capital er opdelt i flere dele, hvoraf den første er den tekniske risiko, for det andet er markedsrisiko, tredje finansielle risiko eller finansielle risiko, hvilket betyder at du ikke har nok penge til at bygge en indbringende forretning model kan ; Den fjerde risiko er risikoen for mennesker, eller ring personale risiko, du har en meget godt hold. Hvis de ovennævnte fire risikovurdering kan være meget godt, du kan for at hjælpe iværksættere starter op. Men for at blive en VC, du har at komme igennem din indsats for at hjælpe disse iværksættere "kvalifikationer" og ikke kun ved at købe deres aktier for at opnå en sådan kvalifikation.
Venture i Kina i særdeleshed hjem
Jeg kommer i kontakt med kinesiske iværksættere i risikovillig kapital, iværksættere og USA er der tre væsentlige forskelle, den første kinesiske venture iværksættere har en meget aggressiv, og de og andre iværksættere i forhold til mere dygtige og mindre gøre mere af markedet. Den anden egenskab, fordi omfanget af det kinesiske marked i sig selv er forholdsvis stor, og vokser hurtigt, så længe de kinesiske iværksættere til at fokusere helt på toppen af deres markeder nok, dette og mange andre dele af verden, iværksættere ikke det samme. Den tredje er, at mange kinesiske entreprenører har egenskaber, der er en ånd af nationalisme inspirerede dem, og de forventer at begynde at bygge Kina til en mere kraftfuld stat og samfund.